據(jù)商務部網(wǎng)站消息，6月18日，商務部就《外國投資者對上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法(修訂草案公開征求意見稿)》(以下簡稱《戰(zhàn)投辦法》修訂草案)公開征求意見?！稇?zhàn)投辦法》修訂草案共29條，主要修改內(nèi)容包括大幅降低投資門檻、增加投資方式等。
商務部稱，為深入貫徹實施《外商投資法》及其實施條例，以及《國務院關于促進外資增長若干措施的通知》(國發(fā)〔2017〕39號)、《國務院關于積極有效利用外資推動經(jīng)濟高質量發(fā)展若干措施的通知》(國發(fā)〔2018〕19號)的有關政策措施，拓寬利用外資渠道，促進我國證券市場健康發(fā)展，商務部會同國資委、稅務總局、市場監(jiān)管總局、證監(jiān)會、外匯局等5部門對《外國投資者對上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》(2005年第28號令)進行了全面修訂。
商務部關于修訂草案公開征求意見稿的說明提及，近年來，隨著我國經(jīng)濟持續(xù)快速發(fā)展，改革開放進一步深化，《戰(zhàn)投辦法》在實踐中也遇到了不少問題，有必要對現(xiàn)行規(guī)則進行修訂完善。一是投資門檻較高。例如，禁止外國自然人進行戰(zhàn)略投資；要求外國投資者持股比例不低于10%；對外國投資者境外實有資產(chǎn)要求高；設定了36個月的持股鎖定期。二是投資方式較少。僅規(guī)定了定向發(fā)行和協(xié)議轉讓兩種方式，對要約收購等方式未作出明確規(guī)定，且不允許外國投資者以境外非上市公司股權作為支付對價。三是管理體制與現(xiàn)行改革不銜接?！锻馍掏顿Y法》取消了外商投資企業(yè)設立及變更的審批或備案，建立外商投資信息報告制度，《戰(zhàn)投辦法》對此未作出銜接性規(guī)定。
為解決上述問題，鼓勵外資并購投資，商務部一直積極推動修訂完善《戰(zhàn)投辦法》，曾于2018年7月就修訂方案公開征求意見。修訂過程中，《外商投資法》及其實施條例于2019年先后發(fā)布，我國外商投資管理制度出現(xiàn)了較大變革。為保障《戰(zhàn)投辦法》與新法銜接順暢，商務部對修訂方案再次做了相應調(diào)整。
修訂草案的主要修改內(nèi)容如下：
(一)明確適用范圍。一是明確戰(zhàn)略投資的定義，外國投資者通過協(xié)議轉讓、上市公司定向發(fā)行新股、要約收購等法定方式取得并在一定時期內(nèi)持有上市公司A股股份的行為，屬于《戰(zhàn)投辦法》規(guī)定的戰(zhàn)略投資，應符合辦法規(guī)定的投資原則和要求。其中，外國投資者以“境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者”身份參與上市公司鎖價發(fā)行的，還應符合證監(jiān)會的相關要求。二是明確不適用《戰(zhàn)投辦法》的情形：1.合格境外機構投資者和人民幣合格境外機構投資者對上市公司投資；2.外國投資者通過滬港通、深港通、滬倫通等股票市場交易互聯(lián)互通機制對上市公司投資；3.外國投資者通過所投資的外商投資股份有限公司首次公開發(fā)行股票并上市的方式取得A股股份；4.符合中國證監(jiān)會有關規(guī)定的外國自然人在二級市場買賣上市公司股份或通過股權激勵取得上市公司股份。
(二)大幅降低投資門檻。一是明確進行戰(zhàn)略投資的外國投資者包括外國自然人，允許符合條件的外國自然人實施戰(zhàn)略投資。二是降低對非控股股東的外國投資者或其全資投資者的資產(chǎn)總額要求，從擁有1億美元資產(chǎn)或管理5億美元資產(chǎn)的要求，分別降至5000萬美元和3億美元。三是將外國投資者的持股鎖定期由3年調(diào)整為12個月，《證券法》及其相關規(guī)定對鎖定期有更長期限規(guī)定的，從其規(guī)定。四是取消外國投資者通過上市公司定向發(fā)行新股方式實施戰(zhàn)略投資的持股比例要求；將通過協(xié)議轉讓方式實施戰(zhàn)略投資的持股比例要求從10%降低至5%；明確以要約收購方式實施戰(zhàn)略投資的，預定收購的上市公司股份比例不得低于已發(fā)行股份的5%。《證券法》及其相關規(guī)定對投資者持股比例或預定持股比例有更高要求的，應滿足其要求。
(三)增加投資方式。一是將要約收購方式納入適用范圍，明確相關辦理程序，允許外國投資者以要約收購方式實施戰(zhàn)略投資。二是放寬跨境換股條件，以上市公司定向發(fā)行新股或要約收購方式實施戰(zhàn)略投資的，外國投資者可以其持有或者增發(fā)的境外非上市公司股份作為支付手段。三是落實國發(fā)﹝2018﹞ 19號文件精神，明確外國投資者對全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)掛牌公司實施戰(zhàn)略投資可參照適用。
(四)深化“放管服”改革，創(chuàng)新監(jiān)管方式。一是與外商投資信息報告制度相銜接，將外商投資信息報告作為實施戰(zhàn)略投資的程序性要求，明確商務主管部門的監(jiān)督檢查職責，對于未按規(guī)定報送投資信息的外國投資者及上市公司將依法予以處罰。同時，取消商務主管部門對外國投資者實施戰(zhàn)略投資的事前審批和備案。二是加強自律管理，要求外國投資者、上市公司聘請中介機構就戰(zhàn)略投資是否符合《戰(zhàn)投辦法》規(guī)定出具專業(yè)意見，對于符合規(guī)定的，證券登記結算機構辦理相關手續(xù)。對于不盡責的中介機構，證監(jiān)會將根據(jù)《證券法》的有關規(guī)定予以處罰。三是發(fā)揮信息公開和社會監(jiān)督作用，規(guī)定外國投資者、上市公司應在權益變動報告書、要約收購報告書、上市公司收購報告書等相關文件中就戰(zhàn)略投資是否符合《戰(zhàn)投辦法》規(guī)定進行信息披露。
此外，草案還與國家國有資產(chǎn)管理、稅收、公司登記、外匯管理、反壟斷審查、國家安全審查、境外投資管理和金融機構管理等制度相銜接，明確外國投資者戰(zhàn)略投資應符合相關要求。