playbook.策略与选股：VCP、突破、回踩、2B 法则、双底

picks选股：先选对标的

同一套策略，用在强势股和弱势股上，结果可以完全不同。图形相同，背景不同，结局也不同。

• 优先强势股之前有过明显上涨、正在回调或横盘整理的股票，比长期不断创新低的股票更值得研究。
• 股性要合拍打开三个指标往回翻 1–3 个月，买卖点大多落在真实转折点附近，才算匹配（见常见问题 Q06）。
• 大盘和板块配合K-$SR 市场决策器显示大盘、板块不逆风；同板块多只股票一起转强更好。
• 流动性足够成交活跃、价差小。成交稀薄、经常一字板或靠消息驱动的标的不做（见 Q09）。

动量选股：Stockbee 50

Stockbee 50 是 Stockbee 每天收盘后更新的动量排行，分别按 1 个月、3 个月、6 个月涨幅列出动量最强的股票。同一只股票同时出现在几个周期的名单里，说明强势在持续，这类领涨股最值得放进观察表。

1. 01收盘后看榜

   1 个月榜找刚冒出来的强势股；3 个月、6 个月榜确认强势能不能持续。多榜同时上榜的优先。

2. 02补充两个扫描

   每天：5 天内涨 20% 以上的股票（短线爆发）。周末：2 个月内涨 50% 以上的股票，逐只深挖原因。

3. 03过滤流动性

   常见做法：日均成交 20 万股以上、价格在 20 / 50 / 200 日均线上方。成交稀薄的直接剔除。

4. 04等形态，不追涨

   上榜当天往往已经涨了很多。放进观察表，等 VCP、旗形或回踩出现，再用决策框 4 个点确认进场。

5. 05看市场阶段

   榜单股的突破能否延续，本身就是市场好坏的信号；市场处在防守阶段时，名单只看不做（见「市场结构」页）。

undercut & rally抄底 · U&R 跌破收复

抄底不是接飞刀。U&R（Undercut & Rally）是一次“失败的跌破”：价格跌破一个事先就能看到的关键位，把止损盘洗出去，随后强势收回到该位上方。收复的那一刻才是信号，跌破时只有危险、没有买点。它的优点是触发清楚、失败条件也清楚，风险可以算得很准。

用 10 元的例子看懂

哪些必须有，哪些是加分

关键位怎么选

• 清晰的波段低点此前在这里止跌，之后出现过明显反弹。
• 平台下沿价格在区间里反复交易，下沿很好识别。
• 高成交量 K 线的位置（HVC）跌破放量 K 线的低点会触发在那里进场的人的止损，收回说明大资金还在守。
• 20 / 50 日均线跌破均线后收回同样成立，50 日均线的权重高于 20 日；与前低重合时最强。

用 K.O 三指标执行

三种入场方式

止损、止盈与持仓

• 止损两种版本，买前选定紧止损放在前低附近（失守就退出），宽止损放在跌破低点下方（结构失败才退出）。宽止损要配更小仓位，不能用紧止损算仓位、买入后又改成宽止损。
• 止盈按 ATR 和阻力提前标出上方最近的阻力；按 ATR 设目标，盈亏比至少 3:1 才值得做。
• 盈利后跟踪进入盈利后，止损移到 10 日均线或前一个低点下方。
• 时间止损收复后迟迟不涨、反复失守，按事先定好的时间规则减仓或退出。

最常见的失败

• 还没收复就提前买把“可能出现 U&R”当成已经触发。
• 收复后追得太远形态没变，风险收益比已经变差。
• 止损后向下换线把一次小亏变成长期套牢。
• 把利空当洗盘新闻导致的基本面恶化，图形解释不了。

breakout突破 · BO

价格在一个清晰的区间里反复整理，均线从收缩到重新发散，最后放量收在平台上沿之上。K.O 只做“有量、收盘站稳”的突破，并用三个指标过滤假突破。

1. 01进场

   突破 K 线收盘站上即可进；更稳的做法是等回踩突破位不破、重新转强再进。

2. 02止损

   放在突破位下方，或突破 K 线的低点下方。

3. 03加仓

   只在盈利后加（盈利加注）：第一笔已经脱离成本、出现新的有效信号时，再按新的止损重新计算总风险。

4. 04离场

   TP1 先减仓；之后用 EMA21 或超级趋势线跟踪。跌回平台内部立即离场。

pullback回踩 · PB

最常用、也最适合新手的策略：趋势已经确立，等价格缩量、干净地回到关键位，回踩不破再进。完整执行步骤见使用说明的「买入四步」。

• 进场决策框进场方案用「A 关键位回踩」，在回踩位附近挂单或等信号 K 收盘。
• 止损别太窄回踩交易不建议用窄止损，放在回撤底部下方 0.5–1.5 个 ATR，给正常波动留空间。
• 离场两段TP1 减仓并把止损移到保本；收盘跌破 EMA21 或超级趋势线、高周期转弱时余仓离场。

捡漏局：不接飞刀

趋势股急跌之后想低吸，反转 K / 信号 K 是重中之重。没有反转 K 之前，再便宜也不碰。底部出现明显放量，或者连续三天不再创新低，可以先用小仓位打一笔试错仓，确认后再加。

vcpVCP · 波动收缩

强势股在上升途中整理，每一次回调的幅度都比上一次小、成交量也越来越少，说明卖盘被逐步消化。最后一次收缩极窄时，放量突破枢轴点（pivot）就是买点。因为最后一次收缩很窄，止损可以放得很近，这是 VCP 风险小的原因。

• 进场突破枢轴点、放量收盘时进；盘中突破的话，至少等量比明显放大。
• 止损最后一次收缩的低点下方。
• 离场TP1 减仓，之后用 EMA21 / 超级趋势跟踪；跌回枢轴点下方并收盘，说明突破失败，离场。

abcABC 突破回踩

A 放量突破重要阻力；B 第一次回踩，原来的阻力变成支撑，回踩不破并出现信号 K；C 价格重新走强、突破 A 的高点，趋势延续得到确认。突破后的第一次回踩，是趋势延续里胜率最高的入场点之一。

为什么会回踩

支阻互换：突破后有三类人在交易——踏空的人等回调补进，原来被套在阻力位的人趁回到成本价卖出，系统交易者想等卖压减轻后用更好的价格进场。三股力量叠加形成回踩；回踩守住原阻力，说明买盘接住了卖压，突破有效。

1. 01进场

   激进：B 的信号 K 收盘进。稳健：等 C 突破 A 的高点再进。

2. 02止损

   B 低点下方；或突破点下方。

3. 03离场

   TP1 减仓并把止损移到保本，余仓用 EMA21 / 超级趋势跟踪。

用 K.O 三指标执行

2b rule2B 法则

2B 法则来自维克多·斯波朗迪（Victor Sperandeo）：下跌趋势中，价格跌破前一个低点，却没能继续往下走，很快又收回前低上方——空头的最后一击失败了，趋势可能就此反转。

和 U&R 的区别：U&R 是上升趋势里回调到关键位的洗盘；2B 发生在下跌趋势的末端，是逆势抄底，所以要用 123 法则一步步确认。

123 法则

1. 01跌破下降趋势线

   下跌的节奏第一次被打破。

2. 02再次下探失败

   再探不创新低，或创新低后迅速收回（就是 2B）。

3. 03突破前一个反弹高点

   低点抬高、高点抬高，趋势正式反转。

1. 01进场

   激进：收回前低上方的 2B K 线收盘进，小仓位。稳健：等第 ③ 步突破反弹高点再加仓。

2. 02止损

   2B 低点下方。

3. 03离场

   再次跌破 2B 低点立即离场；目标先看上一个反弹高点和更高一级结构。

用 K.O 三指标执行

double bottom双底

价格在一个震荡区间里运行超过 20 根 K 线后，多空力量趋于均衡，突破方向接近五五开。这时在区间下沿出现双底（W 形）：第二次探底没有明显创新低，说明空头力量已经衰竭；再放量突破区间上沿（颈线），多头才算真正开始。

1. 01进场

   激进：二底信号 K 收盘进，小仓位。稳健：放量突破颈线，或突破后回踩颈线不破时进。

2. 02止损

   二底下方。

3. 03目标

   颈线 + D（区间高度），到达后分批止盈。

用 K.O 三指标执行

patterns高胜率形态解析

下面五种是我自己复盘时最常用、胜率最高的形态。共同点：先有清楚的颈线 / 阻力 / 底线，突破或回踩不破才是买点，目标价用形态高度 D 去量。

形态怎么对上决策框的 4 个点

形态本身就是主图的价格行为，占 50%；KACD、K-$SR 各占 25%，只负责确认。形态不成立，副图信号再好也不做。把形态拆开，正好对应决策框进场行的 4 个点：

五种形态 × 三指标

edge胜率与赔率：每套策略的“性格”

任何策略都逃不开一个跷跷板：进场越早，止损越近、空间越大，赔率高但胜率低；等的确认越多，胜率越高，但进场更晚、止损更远、剩下的空间更小，赔率就低。所以不存在“胜率又高、赔率又大”的策略，只有适合不同环境和性格的组合。

怎么用这张表

• 按环境选策略强势市场里突破、VCP、2B 这类“早进场、高赔率”的打法更赚钱；震荡或刚转好的市场，用回踩、ABC、双底这类“确认后进场”的打法，减少连续止损。
• 按性格选策略受不了连亏 6–8 笔的人，优先高胜率策略；能接受小亏、想抓大行情的人，优先高赔率策略。
• 仓位跟着期望值走期望值和凯利值越高，单笔风险可以略高；但都只用全凯利的一小部分（见下方凯利公式）。
• 用自己的数据替换这里的区间是按每套策略的进场逻辑推算的典型范围，不是回测结果。做满 30–50 笔后，用你自己的胜率和赔率替换，才是你真正的数字。

risk仓位与风控

不管用哪套策略，先决定这笔最多亏多少，再算买多少。

例如账户 10 万元，每笔计划风险 0.5%（500 元），买入价 10.05 元：

止损越宽，同样的风险预算下仓位越小。同时还要给单只股票、同板块持仓和总风险设上限，并预留手续费、滑点和跳空的余量——计划亏 500 元，不等于实际一定只亏 500 元。

凯利公式：每笔最多该冒多大风险

上面的公式回答“止损定了，买多少股”；凯利公式回答更上游的问题：根据你的胜率和盈亏比，每笔最多拿账户的百分之几去冒险，长期复利最快。它由贝尔实验室的 John Kelly 在 1956 年提出，后来被大量用于博彩和投资的仓位研究。

为什么高手只用凯利的一小部分

• 胜率和盈亏比是估出来的样本少时误差很大；高估一点优势，全凯利就会变成“押过头”。
• 回撤难以承受全凯利下，账户回撤一半是常态；绝大多数人在那之前就会心态崩溃、乱做。
• 持仓之间有关联同时持有 5 只同板块股票，等于一笔大的押注，单笔凯利会严重低估总风险。
• 跳空和滑点止损不一定成交在止损价，实际亏损常大于计划，进一步要求打折。

下单前检查卡

• 参考位事先明确吗？不是事后画的线。
• 触发真的出现了吗？收复、突破、回踩不破或枢轴突破，已经发生，而不是“快要”。
• 现在买，离止损有多远？按实际买价重新算，太远就跳过。
• 上方最近的阻力在哪？空间不够 2–3R 就不做。
• 失败时，我能按计划退出吗？A 股要考虑 T+1 和跌停。
• 加上已有持仓，这笔亏损我承受得起吗？看总风险，不只看这一笔。