四部門擬禁止銀行保險機構(gòu)通過柜臺與個人客戶開展衍生品交易
昨日，央行官網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于促進衍生品業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展的指導(dǎo)意見(征求意見稿)》(以下簡稱《指導(dǎo)意見》)。據(jù)了解，為規(guī)范衍生品業(yè)務(wù)，促進境內(nèi)衍生品市場健康發(fā)展，保障各方合法權(quán)益，防范系統(tǒng)性風(fēng)險，央行會同銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局共同起草了該文件，現(xiàn)向社會公開征求意見。
《指導(dǎo)意見》統(tǒng)一了衍生品的定義和分類。根據(jù)《指導(dǎo)意見》，衍生品是一種金融協(xié)議，其價值取決于利率、匯率、商品、股權(quán)、信用和貴金屬等基礎(chǔ)資產(chǎn)的價值變動?！吨笇?dǎo)意見》規(guī)定，金融機構(gòu)開展衍生品業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)遵守銀保監(jiān)會、證監(jiān)會的相關(guān)管理規(guī)定，完成必要的準(zhǔn)入等程序。金融機構(gòu)辦理人民幣對外匯衍生品業(yè)務(wù)，還應(yīng)當(dāng)遵守外匯局的有關(guān)規(guī)定。非金融機構(gòu)不得向公眾發(fā)行具有衍生品業(yè)務(wù)特征的產(chǎn)品或提供衍生品交易服務(wù)。金融機構(gòu)不得違反本意見規(guī)定變相開展衍生品業(yè)務(wù)。金融機構(gòu)提供部分符合衍生品基本特征的產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)向相關(guān)金融管理部門報告。
《指導(dǎo)意見》以柜臺對客衍生品業(yè)務(wù)為著力點，強化投資者保護。明確金融機構(gòu)開展柜臺對客衍生品業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)僅面向合格投資者，并進一步規(guī)范了相關(guān)的適當(dāng)性評估、風(fēng)險揭示、銷售管理、內(nèi)部管理等方面的要求，也鼓勵其參照有組織市場規(guī)則進行交易清算等以防范風(fēng)險。其中，尤其注重對個人客戶的保護，要求金融機構(gòu)主要面向非個人投資者開展衍生品業(yè)務(wù)，禁止銀行保險機構(gòu)通過柜臺與個人客戶直接開展衍生品交易，其他金融機構(gòu)為個人客戶提供服務(wù)須制定更為審慎的參與要求，相關(guān)的評估和銷售要求也更為嚴(yán)格。
防范極端風(fēng)險
金融機構(gòu)要建立應(yīng)急預(yù)案
《指導(dǎo)意見》要求金融機構(gòu)加強內(nèi)控管理，夯實衍生品業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展的微觀基礎(chǔ) 。一是明確金融機構(gòu)開展衍生品業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)遵循合規(guī)、匹配、審慎和透明的原則，確保衍生品業(yè)務(wù)與自身經(jīng)營發(fā)展和管理能力相適應(yīng)。二是完善公司治理，建立健全業(yè)務(wù)、風(fēng)控合規(guī)和審計三道防線。三是完善風(fēng)險管理，確保衍生品業(yè)務(wù)納入市場、信用、操作及流動性等全面風(fēng)險管理，建立應(yīng)急預(yù)案，防范極端風(fēng)險。
《指導(dǎo)意見》適用于經(jīng)銀保監(jiān)會、證監(jiān)會批準(zhǔn)成立的境內(nèi)持牌法人金融機構(gòu)，包括銀行保險機構(gòu)的境內(nèi)外分支機構(gòu)?！吨笇?dǎo)意見》規(guī)定，銀行保險機構(gòu)不得為企業(yè)提供以非套期保值為目的的交易服務(wù)。金融機構(gòu)開展跨境相關(guān)衍生品業(yè)務(wù)需履行必要的報告或報批程序、嚴(yán)控風(fēng)險，銀行保險機構(gòu)原則上不得開展場外衍生品跨境非套期保值交易。